Phân tích độ nhạy của lợi nhuận doanh nghiệp với giá cáp quang đi bộ đường dài

Lợi nhuận của nhà sản xuất do giá sợi tăng mang lại tăng theo mô hình phi tuyến tính. Độ co giãn lợi nhuận của nó phụ thuộc vào hai yếu tố cốt lõi: năng lực sản xuất phôi quang học nội bộ về mặt chi phí và cơ cấu khách hàng về mặt doanh thu.

Đối với các doanh nghiệp có đầy đủ phôi tự cung cấp hoặc các hợp đồng mua sắm dài hạn ổn định, mức tăng giá có thể được chuyển trực tiếp thành lợi nhuận gộp khi chi phí nguyên vật liệu thô không thay đổi trong ngắn hạn. Ước tính định lượng có thể được thực hiện thông qua công thức dưới đây: Lợi nhuận lũy tiến ≈ (Giá giao hàng trung bình trong kỳ hiện tại − Giá đáy theo chu kỳ) × Khối lượng bán hàng

Cần lưu ý rằng độ co giãn của lợi nhuận không được tính toán đơn giản bằng cách nhân tốc độ tăng giá sợi rời giao ngay với tổng doanh số bán hàng. Thay vào đó, nó phụ thuộc vào mức tăng trưởng thực tế của giá bán trung bình (ASP) trên toàn công ty. Do độ trễ về thời gian và điều khoản chiết khấu đối với giá mua sắm tập trung và giá hợp đồng dài hạn, mức tăng trưởng giá bán trung bình chung của các nhà sản xuất sợi thường tụt hậu so với mức tăng giá của hàng hóa giao ngay sợi rời.

Để hình dung độ nhạy như vậy, chúng tôi thiết lập một mô hình đơn giản hóa với các giả định chính được liệt kê bên dưới:

Giả định 1: Doanh nghiệp đăng ký doanh số hàng năm là N trăm triệu km lõi.

Giả định 2: Doanh số bán sợi rời chiếm 30 % tổng doanh thu (hoàn toàn co giãn theo giá), trong khi doanh số mua sắm tập trung và hợp đồng dài hạn chiếm 70 % còn lại. Giá hợp đồng được ấn định ở mức khoảng 80% giá giao ngay trung bình.

Giả định 3: Chi phí sản xuất không đổi và tất cả sự tăng giá đều đóng góp trực tiếp vào lợi nhuận gộp.

Quy trình tính toán: Khi giá giao ngay của sợi rời tăng 1 RMB trên mỗi km lõi, mức tăng trưởng trong giá bán trung bình tổng hợp của doanh nghiệp được tính như sau: 1 RMB × 30 % + 1 RMB × 80 % × 70 %=0.86 RMB trên mỗi lõi‑km. Theo đó, theo mô hình này, mỗi lần tăng giá giao ngay 1 RMB đối với sợi rời sẽ mang lại lợi nhuận 0,86 × N trăm triệu RMB cho công ty.

Mô hình này không áp dụng cho các trường hợp sau:

1.Các doanh nghiệp mua phôi quang học bên ngoài mà không có hợp đồng dài hạn hạn chế giá sẽ phải đối mặt với chi phí nguyên liệu thô biến động theo giá thị trường, làm giảm đáng kể mức tăng lợi nhuận.

2.Mô hình này áp dụng tiền đề đơn giản hóa rằng việc định giá và giao hàng cho các đơn đặt hàng mua sắm tập trung và hợp đồng dài hạn diễn ra đồng thời. Trên thực tế, giá hợp đồng được cố định tại thời điểm đấu thầu hoặc ký kết. Một phần đáng kể các đơn đặt hàng được thực hiện trong giai đoạn hiện tại vẫn bị chi phối bởi các điều khoản về giá trước đây. Kết quả là mức tăng lợi nhuận chậm hơn mức tăng giá giao ngay từ một đến hai quý.